中银顺兴回报一年持有混合A基金2022年四季报点评_今头条

一、基金基本情况概述

(资料图片)

中银顺兴回报一年持有混合A(009345)成立于2020年6月16日，四季度最新规模6.15亿元。

基金经理刘腾拥有15.5年的基金投资经历，2020年6月16日正式接受中银顺兴回报一年持有混合A基金管理，任职期间回报为-9.07%，位居同类3246只基金中第3047名。

刘腾现管理13只产品（包括A类和C类），管理总规模为108.92亿元，平均年化回报为4.59%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-5.57%，同类平均收益为-0.54%，在同类1381只基金中排名1335位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，中银顺兴回报一年持有混合A基金的总资产为11.99亿元。较上一期12.99亿元变化了-1.00亿元，环比变化了-7.67%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

中银顺兴回报一年持有混合A基金的持有人数为1211607人，机构投资占比为0.067%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达51.22%。较上一期环比变化了2.81%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为19.59%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

中银顺兴回报一年持有混合A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为145.52%，上一期换手率为98.1%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达145.52%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

1.宏观经济分析 国外经济方面,四季度全球发达国家在高通胀和金融条件收紧背景下经济下行压力加大。欧美经济差有收窄迹象,美国通胀见顶回落,就业市场维持偏紧状态,11月失业率较9月上行0.2个百分点至3.7%,11月制造业PMI较9月回落1.9个百分点至49%,11月服务业PMI较9月回落0.2个百分点至56.5%。美联储11月加息75bps,12月加息50bps,缩表速度于9月达峰值。欧元区经济增速放缓,10月失业率较9月下行0.1个百分点至6.5%,12月制造业PMI较9月回落0.6个百分点至47.8%,12月服务业PMI较9月上行0.3个百分点至49.1%,欧央行11月、12月各加息75bps、50bps。日本央行维持基准利率不变,但扩大收益率曲线控制区间,经济恢复速度放缓,通胀有所上行,11月CPI同比较9月回升0.8个百分点至3.8%,11月制造业PMI较9月回落1.8个百分点至49%。综合来看,全球经济2023年下行压力或进一步加大,主要经济体央行货币政策依然处于继续收紧状态。 国内经济方面,国内经济数据受疫情扰动有所回落,基建增速小幅回落,出口增速转负,消费受疫情冲击增速转负,地产维持负增长,经济总体处于二次探底状态,PPI与CPI通胀均回落。具体来看,四季度领先指标中采制造业PMI有所回落,12月值较9月值走低3.1个百分点至47%,同步指标工业增加值11月同比增长2.2%,较9月回落4.1个百分点。从经济增长动力来看,出口增速转负,消费受疫情冲击增速转负,投资相对尚可但也在走弱:11月美元计价出口增速较9月回落14.6个百分点至-8.9%,11月社会消费品零售总额增速较9月回落8.4个百分点至-5.9%,基建投资与制造业投资相对尚可,房地产投资总体负增长,1-11月固定资产投资增速较1-9月回落0.6个百分点至5.3%的水平。通胀方面,CPI回落,11月同比增速从9月的2.8%回落1.2个百分点至1.6%。PPI有所回落,11月同比增速从9月的0.9%回落2.2个百分点至-1.3%。 2.市场回顾 股票市场方面,四季度上证综指上涨2.14%,代表大盘股表现的沪深300指数上涨1.75%,中小板综合指数上涨2.89%,创业板综合指数上涨3.40%。 债券市场方面,四季度债市各品种小幅下跌。其中,四季度中债总全价指数下跌0.38%,中债银行间国债全价指数下跌0.63%,中债企业债总全价指数下跌2.22%。在收益率曲线上,四季度收益率曲线走势平坦化。其中,四季度10年期国债收益率从2.76%上行8bp至2.84%,10年期金融债(国开)收益率从2.93%上行6bp至2.99%。货币市场方面,央行于2022年12月降准25bp,央行公开市场整体等额续作MLF且在年末增量投放了逆回购,银行间资金面总体均衡偏松,其中,四季度银行间1天回购加权平均利率均值在1.41%左右,较上季度均值上行12bp,银行间7天回购利率均值在2.04%左右,较上季度均值上行40bp。 可转债方面,四季度中证转债指数下跌2.48%。权益市场震荡收涨,转债估值有所压缩。 3.运行分析 四季度权益市场小幅上涨,债券市场各品种小幅下跌,本基金业绩表现好于比较基准。债券方面,我们仍保持短久期高等级信用债的基础配置。股票方面仓位较为稳定,风格配置均衡。考虑到股票市场的几大利空因素在2023年都有转机,我们认为当前股票市场具备更好的配置价值。未来我们将继续加强对行业和个股的研究和跟踪,加强对景气改善行业的配置。

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