迈普医学：2月13日接受机构调研，包括知名机构幻方量化，高毅资产的多家机构参与

2023年2月15日迈普医学（301033）发布公告称公司于2023年2月13日接受机构调研，安信基金方瑾 徐衍鹏、大摩华鑫基金潘海洋、九泰基金邓茂、开源证券自营陈明、理成资产陈颖、平安基金李瑾懿 王文豪、青云合益沈伟杰、上海玖鹏资产陆漫漫、上银基金杨朝晖 杨建楠、泰达宏利张帅、泰信基金吴秉韬 刘名超、天风资管王漪昆、德邦资管郝晓婧、天治基金王娟、通用投资张佳博、五地投资潮礼君、鑫元基金白伊贝、兴业基金裘若桑 裘若桑、循远投资覃婷、亚太财险王聪、野村证券资管张熙、煜德投资蔡苗、长江养老保险戴颖、东方阿尔法基金乔乔 程可、长盛基金李雨辰、招商基金胡天翔、中欧基金任逸哲 任逸哲、中信建投基金谢玮、中银基金王方舟、东方证券自营刘迎、东莞证券谢雄雄、东盈投资皮熙龙、高毅资产冯鹏、光大保德信基金孙维泽、国华投资孙如琼、国君资管吴佳玮、白犀私募施平川、国新自营秦墅隆、海通资管卢煜、灏奇投资周小钢、恒安人寿保险钱正茂、恒立基金马犇、华宝基金张金涛 易镜明 魏扬帆、华融自营赵起鹤、华杉瑞联胡允执、华泰保兴基金张蔚洁、华夏基金王泽实 孙明达 孙明达、宝盈基金姚艺 刘迪、建信信托余雷、健顺投资张成钰、金科投资荣富志、民生加银基金郝梦娇、南方基金王峥娇、诺德基金朱明睿、鹏扬基金崔洁铭、浦银安盛基金马韵羽、融通基金余思慧、博道基金高启予、瑞信致远基金张凯琪、少数派投资陈茜茜、申万菱信基金杨扬、深圳市乾元私募蒲苗、泰康资产陈璟 颜媛 王晓锋、唐融投资饶去非、天风证券张雪 丁瑞仪、天弘基金王政眸、同犇投资高振威、博普投资申文海、无忧基金陈正华、汐泰投资董函 陈颖、翊安投资赵汉辉、银河投资马小卓、银华基金邬晶秀 孙昊阳、英大国际信托涂馨仪、招银理财熊超逸、中金基金薛杨、财达自营李侃、中信自营刘瑞雯、中银资管李明蔚、东吴证券王美麒、百年保险资管陈兴、贝莱德基金秦瑶函、博时基金金耀、财通资管王鑫园 易晓金、辰阳投资冯时、冲积资产任毅、创金合信基金王鑫 皮劲松 皮劲松、大成基金杨挺 陈泉龙 齐炜中、蜂巢基金赵花琴、富安达李飞、富安达基金李守峰、光大永明资产吴涛、广东正圆投资钟晓琳、国海富兰克林刘牧、国华人寿王箫、崇山投资周苧、国华兴益资管孙如琼、国盛证券杨芳、国泰基金饶玉涵、国泰君安资产吴佳玮、国新证券自营秦墅隆、合十郝祥兵、合众资产郭子煜 金妍、和谐汇一资产管理陈凯、恒越基金王晓明、弘毅远方基金鲍超、宏道投资李永、华安基金刘潇、华夏久盈资管张伟光、幻方量化朱节、嘉实基金孙晓晖、坚果投资盖伟伟、建信理财何航、金信基金谭智汨参与。

具体内容如下：

(相关资料图)

问：公司前三季度的营业收入同期增长 75%，主要原因是什么？

答：截至 2022 年 9 月 30 日，公司营业收入实现13,925.19 万元，同期增长 34.75%。报告期内，目前公司主要的收入来源仍是人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补产品。在销售渠道拓展方面，公司在市场端、渠道端和客户端建立标准和流程化的协助机制，聚焦

K 医院，积极拓展市场对产品的应用认识，提升品牌渗透率。随着集采政策不断推进和集采品种范围的不断扩大，公司积极参与相关的招投标工作，对于公司参与集采的产品，从长期来看，有助于公司产品加快进入空白市场。

问：颅颌面修补系统产品去年是否有受到疫情影响？

答：2022 年，神经外科手术量受到疫情的影响，导致部分减少。但随着疫情放开，择期手术陆续恢复，公司对市场情况保持积极心态。

问：公司的可吸收再生氧化纤维素止血产品（止血纱）的销售情况及后续推广的安排？

答：公司的可吸收再生氧化纤维素是专门针对神经外科手术止血需求所开发的高性能止血产品，公司实现了该产品的国产化。2022 年 1-9 月，公司已在近 25 个省份或地区成功挂网，进院工作已初步取得成效，同时已在 20 个省份实现销售；进入了 40 个国家和地区，均获得国内外医生对该产品的充分肯定。此外，公司积极推进止血纱在全科室使用的临床试验和注册报批工作，目前该产品已处在临床入组阶段，如能顺利获得该产品注册证，将助力公司延伸至其他外科领域，以扩大品牌影响力。根据前瞻产业研究院的统计数据显示， 2016-2019 年全球可吸收止血材料呈现逐年上升态势，从 2016 的 184 亿元上升至 2019 年的 224 亿元。在 2020年，新冠疫情导致非紧急手术被批量推迟，手术量大幅减少，从而导致了可吸收止血材料销售额的下降，2020 年全球可吸收止血材料的销售额为 202 亿元。经初步统计，2021 年全球可吸收止血材料的销售额为 219 亿元。

问：硬脑膜医用胶（可吸收医用胶）的产品优势及市场规模？

答：国外神经外科手术中普遍使用可吸收医用胶产品主要用于防止脑脊液渗漏。截至目前，国外产品尚未进入国内市场。在国内市场，由于可吸收医用胶的研发难度较高，在该临床应用领域一直处于空白状态，外科医生经常使用止血胶等加固硬脑（脊）膜缝合线，但这些产品大多不能提供良好的密封效果。近些年来，随着国内医疗器械企业研发实力的不断提升以及国外此类神经外科手术使用习惯在国内逐步得到推广，可吸收医用胶相关产品处于快速普及阶段。公司自主研发的可吸收医用胶产品具有低溶胀性、成胶后 pH 呈中性等特点，解决现有产品密封效果不佳、易堵塞等问题，并降低了现有产品存在的对脑组织产生压迫等临床应用风险。在市场容量方面，根据 Global Data 以及 iData Research 研究所数据显示，2020 年医用胶在美国市场使用的数量约为脑膜的 2.5 倍；根据《中国医用封合材料医疗器械市场研究报告》显示，2020 年度我国硬脑膜封合材料终端市场约为 22.75 亿元。

问：销售团队的搭建及销售渠道拓展情况？

答：在报告期内，公司调整营销架构管理，引入外企先进的营销思路，优化原有单兵作战的营销模式，在市场端、渠道端和客户端建立标准和流程化的协作机制；划分明确的区域管理，增强公司的营销管理力度，提升信息互通和资源下沉的效率。公司加大对市场培训和学术推广的专业化投入，推出的“围卢医话”云讲坛已成为公司知名品牌活动，积极拓展市场对 PEEK 材料应用的认识，提升产品渗透率，为产品业绩增长提供有效支撑。同时，公司还推出“迈普云视界”、“镜显神通”、“聚菁会神”等子品牌。截至 2022年 9 月 30 日，公司销售渠道不断拓展，覆盖医院数量不断增加，公司产品已进入国内超 1300 家医院，产品和品牌渗透率不断提升。

问：股权激励计划是否有安排？

答：自成立以来，公司一直重视人才队伍搭建和人才培养工作，并不断完善公司的激励体系。未来，公司将基于长远发展的基础上，充分考虑上市后的股权激励安排，同时公司也会根据决策及监管规则及时进行信息披露。

迈普医学（301033）主营业务：致力于结合人工合成材料特性,利用先进制造技术开发高性能植入医疗器械的高新技术企业。目前,公司是国内神经外科领域唯一同时拥有人工硬脑(脊)膜补片、颅颌面修补产品、可吸收止血纱等植入医疗器械产品的企业,覆盖开颅手术所需要的关键植入医疗器械

迈普医学2022三季报显示，公司主营收入1.39亿元，同比上升34.75%；归母净利润3012.37万元，同比下降6.0%；扣非净利润2199.83万元，同比上升0.39%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4422.7万元，同比上升27.82%；单季度归母净利润888.3万元，同比下降20.15%；单季度扣非净利润716.29万元，同比上升26.42%；负债率22.43%，投资收益708.07万元，财务费用-59.13万元，毛利率85.27%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1708.39万，融资余额增加；融券净流出634.21万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，迈普医学（301033）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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