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兴业证券:首予360数科-S(03660)“增持”评级 目标价113.82港元

日期:2023-02-17 16:55:16 来源:指股网


【资料图】

指股网获悉,兴业证券发布研究报告称,首予360数科-S(03660)“增持”评级,2023年随着整改完成,叠加疫后消费贷需求恢复,用户还款意愿和还款能力提升推动授信通过率提升和风险成本下降,预计收入增速将恢复到12.5%,归母净利润率恢复到25.8%,目标价113.82港元。

报告中称,整改之前超头部平台贷款余额市场份额超过50%,整改后释放出更多市场增量;同时大量资金实力较弱公司彻底退出信贷市场,二梯队龙头360数科在行业格局变化中获取更多客户。为减轻担保金对业务规模的压制,在前期合作获得金融机构认可后,2019Q3公司开始大力推进轻资产化转型,轻资产业务放款占比从2019年的14%提升至2022Q3的58%。

此外,公司在行业中最早使用RTA-DMP模型,主要通过抖音等流量平台获客,借款用户数在2022年仍然保持稳健增长,2023年授信通过率和借款转化率提升有望推动累计借款用户实现16.1%增长。公司贷款余额市场份额已经从2019年的1.8%提升到2.4%,市场份额有望持续提升。

标签: 市场份额 兴业证券 资产业务

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